Produits alimentaires: Les cours des céréales et du sucre en dents de scie

Après une forte hausse des prix des céréales au printemps, la tendance s'est renversée en juin en lien avec l'amélioration des perspectives de l'offre. Des conditions météorologiques favorables ont accéléré les plantations et le développement des cultures.



La forte baisse des cours du blé et du maïs, sur les marchés à terme, devrait atténuer la pression à la hausse sur les prix des aliments. En revanche, les cours du sucre ont marqué une nette remontée sur la dernière période, suite à des craintes sur les récoltes du Brésil. Les cours du blé ont reculé de 30% depuis leur pic d'avril pour s'établir à 244 dollars la tonne le 12 juillet, leur plus bas niveau depuis un an. Le repli est lié à une amélioration des conditions météorologiques dans les principales zones de culture, y compris aux Etats-Unis, et au retour de la Russie sur le marché d'exportation.
Les prix du blé demeurent en hausse de 30% par rapport à l'été 2010, avant le déclenchement du rebond des marchés agricoles en lien avec une série de conditions météorologiques défavorables de la Russie à l'Amérique du Sud.

La production mondiale de blé pour la saison 2011/2012 est prévue en hausse de 2,5% à 666 Mt, après une baisse de 4,3% la saison précédente, selon le rapport mensuel du Conseil international des céréales (CIC), publié fin juin. Les stocks de blé pour la fin de saison 2011/12 devraient baisser légèrement de 4 Mt à 185 Mt, mais restent encore élevés, représentant 28% de la consommation projetée contre 29% l'année précédente. Les cours du maïs se sont repliés de 19% depuis leur record historique en avril pour s'établir à 248 dollars la tonne fin juin. Le repli découle notamment de la publication des chiffres officiels aux Etats-Unis relatant des semis et des stocks de maïs plus élevés que prévu initialement. Toutefois, les prix du maïs ont remonté de 15% à 286 dollars la tonne le 13 juillet, soutenus par la robuste demande chinoise.

Les cours du maïs restent encore élevés, le double de leur niveau il y a un an.
L'offre de maïs devrait rester inhabituellement faible pour les prochains mois. Aussi, la récolte de maïs est-elle actuellement à ses premiers stades et des perturbations pourraient se produire avant la fin de la campagne.
Par ailleurs, aux Etats-Unis, l'industrie des biocarburants soutenue par le gouvernement contribue à la demande croissante de maïs. Selon les estimations du département américain de l'Agriculture (USDA), les producteurs d'éthanol auraient consommé plus de 40% de la récolte de maïs pour l'année qui s'achève en août, soit un niveau désormais supérieur à la consommation des éleveurs de bétail et de volailles.

Les cours du sucre sont repartis à la hausse, récemment, suite à des craintes sur la production du Brésil, le premier exportateur mondial, alors que le niveau des stocks mondiaux reste très bas. Ainsi, les prix de sucre brut à New York ont rebondi de moitié, depuis leur creux de début mai, pour s'établir à 670 dollars la tonne le 12 juillet, leur plus haut de quatre mois. Sur le Liffe de Londres, la tonne de sucre blanc pour livraison en août valait 877 dollars le 13 juillet, un nouveau record historique.
Les cours du sucre sont devenus plus volatils sur les dernières années. La flambée récente des prix a inversé la mauvaise performance enregistrée plutôt cette année. Les prix avait chuté de 42% entre février et mai, depuis un pic, en lien avec l'optimisme des marchés sur les perspectives d'une offre plus forte que prévu en Thaïlande, en Union européenne et surtout en Inde.

Faiblesse des stocks sucriers
Au niveau mondial, les stocks de sucre sont encore faibles, après deux années d'importants déficits de l'offre. Ainsi, le ratio stocks/consommation de sucre devrait reculer à 32% en 2010/11, son plus bas niveau depuis plus de 20 ans. Dans ce contexte, tout déficit de production induit par des conditions météorologiques défavorables ou par des contraintes logistiques dans les principaux pays exportateurs (similaires à celles observées au Brésil) pourrait, au moins temporairement, entraîner une accentuation de la volatilité des cours. Le groupe brésilien d'industrie sucrière Unica a réduit en juillet ses prévisions de production de la canne à sucre dans la région centre-sud de plus de 6% à 533,5 Mt pour la saison 2011/12, s'attendant ainsi à la première baisse annuelle des récoltes en six ans.


Publié le : 22.07.2011 | 17h22
Par A.B